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股权转让中的风险分析

时间:2022-01-03 17:36来源:未知 作者:admin 点击:
股权作为一项资产,具有一定的流通性,或对内、或对外进行转让,实践中容易出现纠纷的大都为股权对外转让交易。不同类型的企业,股权转让手续略有不同,比如国有企业的股权对

股权作为一项资产,具有一定的流通性,或对内、或对外进行转让,实践中容易出现纠纷的大都为股权对外转让交易。不同类型的企业,股权转让手续略有不同,比如国有企业的股权对外转让相较于私营企业增加了上级主管部门的审批流程。鉴于股权转让协议纠纷主要出现在私营企业类型的有限责任公司中,因此本文仅分析以此主体的情形。

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有限责任公司股权转让中的风险

上海市第二中级人民法院发布的《2014-2018年股权转让纠纷案件审判白皮书》中总结出股权转让风险的十三个风险高发点:信用风险、股权转让瑕疵、标的股权瑕疵、股权代持、标的公司资产状况披露、标的公司债务处理、交易性质混淆、审批等强制性规范、其他股东优先购买权、入股后经营事项争议、退股不规范以及一股二卖。

1. 信用风险

(1) 主要表现:迟延履行回购、支付股权转让款、办理变更登记,股权转让款支付状况等;此种情况在实践中较为常见。

(2) 此风险是义务方不履行或不按约履行股权转让主要义务的集中表现,可以在股权转让协议中明确约定违约责任,如迟延履行回购违约金、逾期支付转让款违约金、逾期办理登记违约金等,或约定违约金的计算方式。这样非违约方向违约方主张权利时,权利更加明确。

2. 股权转让协议瑕疵

(1) 主要表现为未作约定或约定不明、约定内容互相矛盾。

(2) 此解决问题在于转让方与受让方明确协议主要条款,将双方意见明确写清楚。

3. 标的股权瑕疵

(1) 主要表现为处分权欠缺、转让方出资不实、股权评估瑕疵等。

(2) 此风险的规避主要在于做好前期的尽职调查,或增加担保。比如查询标的公司的工商内档,查看股东出资情况。尽量客观评估公司资产。

4. 股权代持

(1) 既存在显名股东未经隐名股东同意,私自转让股权,引发隐名股东主张股东权利的情形,又存在隐名股东转让股权,名义股东不配合变更登记的风险。

(2) 对第一种情形,受让人应注意按照正常的股东转让流程操作,以保证自身善意相对人的身份,取得善意保护。对第二种情形,受让人应确保取得名义股东的支持。

5. 标的公司资产状况披露

(1) 主要表现为转让方故意隐瞒、虚假陈述、遗漏陈述标的公司资产状况等。

(2) 此风险的规避同样在于前期对公司的重要资产、重大债务、涉诉情况等方面的尽职调查。

6. 股权转让前后标的公司债务处理

对此情形,有约定的从约定,没约定的依据法律规定。通常情况下,双方宜明确约定债务处理。

7. 冒名股权转让

  此情形为股东身份被冒用,受让人在交易时应注意核查股东身份证信息是否与公司内档中的信息一致,与标的公司进行身份确认。

8. 与借款、投资、增资、资产转让等概念混淆

此情形常出现在交易双方未签订书面股权转让协议的情形。受让方除应与出让方签订书面协议外,在转账股权转让款时应备注款项性质。

9. 审批等强制性规范

(1) 主要表现为法律、法规、公司章程对股权转让的限制。企业性质以及企业的特定经营范围均存在导致股权转让需要审批。

(2) 此需要受让方进行法律检索,查阅公司章程中关于股权转让的限制,对特定类型和特定行业的企业做更多的前期调查。

10. 其他股东优先购买权

股东对外转让股权,其他股东享有优先购买权。在股权转让前30日,出让股东应通知其他股东是否行使优先购买权。

11. 入股后合作经营事项争议

       此争议关乎企业经营,应在股权转让协议中明确约定。

12. 退股不规范

此主要为操作层面的问题。依照正常的流程出让股东退还旧股权证书,公司向受让股东办法新的股权证书。公司内部做股东名册变更,同时且最重要的是在市场监督管理部门完成股东变更登记,从而取得股东身份的公信力。公司章程也要做相应的修改。

13. 一股二卖

虽然为股权转让协议,但本质上仍然为交易主体双方就股权作为标的进行买卖的行为,因此,同样存在一股二卖的风险。合同层面可以就此约定违约责任,操作层面应尽快完成股东变更登记,以取得股东身份的公信力。

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有限责任公司的股权转让协议风险

从上述高风险点中不难看出,股权转让风险的成因主要在于对标的股权和标的公司的前期调查不到位、股权转让协议不详尽清晰,前者是对既有事实的探索,后者是交易的核心。从交易角度看,书面约定比口头约定更为清晰;从诉讼角度看,约定明细表的协议更有利于向违约方主张权利。因此,以下介绍股权转让协议的四大雷点:

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有限责任公司的股权转让流程

完整的股权交易主要分三步走:前期尽调、协议签订、变更登记,每一步的细节和流程都需要严格把控,以保证规范有效。

(责任编辑:admin)
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